काठमाडौँ । भारतको वित्तीय बजार पछिल्लो समय उल्लेखनीय रूपमा विस्तार हुँदै गएको छ । उपभोक्ताको मागमा वृद्धि, सरकारी पूँजीगत खर्च, र डिजिटल प्रविधिको तीव्र विकासले यस क्षेत्रमा नयाँ सम्भावनाहरू सिर्जना गरिरहेको छ । भारतको वित्तीय प्रणालीमा निजी ऋण बजारको भूमिका महत्वपूर्ण बन्दै गएको छ, जसले बैंकिङ प्रणालीले कर्जा दिन नसक्ने व्यवसायहरूलाई वैकल्पिक वित्तीय समाधानहरू उपलब्ध गराउँदै आएको छ ।
पछिल्लो दशकमा, कर्पोरेट बन्ड बजारले गैर-सरकारी ऋणमा आफ्नो हिस्सा उल्लेखनीय रूपमा बढाएको छ। यद्यपि, यो बजार अझै पनि सानो रहेको छ, यसको योगदान जीडीपीको केवल १६ प्रतिशतमा सीमित छ । सरकारको लक्ष्य यो अनुपातलाई दोब्बर गर्दै $५ ट्रिलियनको अर्थतन्त्र निर्माण गर्नु हो ।
भारतको निजी ऋण बजारले मध्यम आकारका व्यवसायहरूलाई विशेष रूपमा लाभान्वित गरिरहेको छ। बैंकहरू जोखिममा कम रुचि राख्ने हुँदा, निजी ऋण बजारले लचिलो वित्तीय संरचनाहरू प्रदान गरेर व्यवसायहरूको पूँजी आवश्यकता पूरा गर्दै आएको छ। यसले रियल स्टेट, पूर्वाधार, र स्वास्थ्य सेवा जस्ता क्षेत्रमा विशेष प्राथमिकता दिँदै आर्थिक गतिविधि प्रवर्द्धन गरेको छ ।
पछिल्ला वर्षहरूमा, भारतका निजी ऋण कोषहरूको कुल व्यवस्थापन अन्तर्गतको सम्पत्ति (AUM) २०१० मा $०.७ बिलियनबाट २०२३ मा $१७.८ बिलियनमा वृद्धि भएको छ। सन् २०२४ को पहिलो छ महिनामा मात्र, निजी ऋण लगानी $६ बिलियन पुगेको छ। यस्तो बढ्दो लगानीले भारतको आर्थिक विकासमा निजी ऋण बजारको भूमिका कति महत्वपूर्ण छ भन्ने देखाउँछ ।
यसैबीच, भारतको बैंकिङ प्रणालीले पनि स्थायित्व देखाएको छ। उच्च पूँजी अनुपात, स्थिर सम्पत्ति गुणस्तर, र उल्लेखनीय गैर-प्रदर्शनकारी सम्पत्ति (NPA) कवरेजका साथ, बैंकिङ प्रणालीले FY24 मा १६% कर्जाको वार्षिक वृद्धि हासिल गरेको छ ।
भारतको नियामक प्रणाली, जस्तै दिवालिया तथा ऋण शोधन संहिता २०१६ (IBC) को सुरुवात, ले वित्तीय बजारको वृद्धि र स्थायित्वमा थप बल पुर्याएको छ। यस्तो सुधारले व्यवसायमा लगानीकर्ताको विश्वास बढाउने काम गरेको छ ।
रिजर्भ बैंक अफ इन्डियाका गभर्नर शक्तिकान्त दासले भनेझैं, “भारतमा निजी ऋण बजारलाई हाल विश्वव्यापी स्तरमा देखिएको जोखिमहरूसँग तुलना गर्दा राम्रो अवस्थामा रहेको छ।” यसले भारतको वित्तीय प्रणालीले जोखिमसँग जुध्न सक्ने क्षमता र दीर्घकालीन दृष्टिकोणलाई झल्काउँछ ।
भारतको वित्तीय बजारको यो तीव्र विस्तारले केवल आर्थिक वृद्धिलाई प्रवर्द्धन गरेको छैन, बरु देशको पूर्वाधार र उत्पादनशीलतालाई पनि सुदृढ बनाएको छ । यसले भारतलाई दक्षिण एसियामा मात्र नभई विश्वव्यापी रूपमा पनि वित्तीय स्थायित्वको लागि एक उदाहरणीय देशको रूपमा उभ्याएको छ ।
